Иена упала до самого низкого уровня с 1998 года

Доходность в США выросла на фоне высокой майской инфляции. Люди ждут ускорения от ФРС, в то время как Банк Японии продолжает поддерживать мощными денежными интервенциями доходность японских облигаций не выше 0,25%. Американский 10-летний долг дает 3,2% годовых

   График японской иены к доллару США интервалами в неделю

Иена упала до самого низкого уровня по отношению к доллару за 24 года в понедельник, так как разрыв между доходностью японских и американских эталонных облигаций увеличился после того, как данные по инфляции в США привели к росту доходности казначейских облигаций США.

Доллар вырос до 135,22 иены, самого высокого уровня с октября 1998 года, укрепляясь на протяжении каждой из последних семи сессий, поскольку расхождение в политике между ястребиными центральными банками за рубежом и «голубиным» Банком Японии (BOJ) становится все более очевидным.

Усилия центральных банков по повышению процентных ставок для сдерживания инфляции останутся в центре внимания на этой неделе. Ожидается, что Федеральная резервная система и Банк Англии повысят ставки на своих заседаниях, и есть вероятность, что Швейцарский национальный банк сделает то же самое.

Однако от Банка Японии ожидается мало изменений, который заявил в понедельник, что во вторник купит государственные облигации Японии на 500 млрд иен (3,70 млрд долларов) в рамках своей политики по поддержанию базовой доходности 10-летних облигаций в пределах 0,25 процентных пункта от целевого показателя в 0%.

Напротив, базовая доходность 10-летних облигаций США достигла 3,2% в начале понедельника, увеличившись почти на 12 базисных пунктов в пятницу.

Доходность двухлетних облигаций США продолжила пятничный рост до 3,194%, самого высокого уровня с конца 2007 года.

Инфляция в США превзошла ожидания в пятницу, что привело к тому, что ФРС придется повышать ставки еще более агрессивно. Рыночные цены указывают примерно на две трети вероятности повышения ставки по крайней мере на 125 базисных пунктов на следующих двух заседаниях ФРС — во вторник и среду на этой неделе и в июле — согласно инструменту FedWatch CME.

Это подразумевает, по крайней мере, одно повышение на 75 базисных пунктов, что стало бы самым большим повышением за одно заседание с 1994 года.

Более высокие цены на энергоносители также нанесли ущерб платежному балансу Японии, оказав давление на иену.

«Что касается иены, то, что могло пойти не так, пошло не так, и продолжает идти не так”, — сказал Пол Маккел, глава отдела валютных исследований HSBC, добавив, что важно следить за тем, готовы ли японские инвесторы брать на себя больший нехеджированный валютный риск в своих портфелях. «Сейчас главное — начнут ли отечественные компании менять свой так называемый коэффициент валютного хеджирования, что может привести к более устойчивому спросу на иностранную валюту по сравнению с японской иеной. Если они это сделают, то это удерживает валюту в рамках тенденции ослабления или, по крайней мере, предотвратит ее укрепление”.

Снижение в понедельник последовало за кратковременным ростом иены поздно вечером в пятницу, когда правительство и центральный банк Японии заявили, что они обеспокоены ее недавним резким падением, редкое совместное заявление, рассматриваемое как самое сильное предупреждение на сегодняшний день о том, что власти могут вмешаться, чтобы поддержать валюту.

Ожидания более ястребиного поведения ФРС подталкивают доллар не только к иене. Индекс доллара, который отслеживает курс доллара по отношению к шести аналогичным валютам, вырос на 0,3% до 104,58, самого высокого уровня за четыре недели.

Евро ослаб до $1,0490, снизившись на 0,23%, а фунт стерлингов снизился на 0,23% до $1,2287, получив незначительную поддержку от ожиданий, что Банк Англии повысит ставки в четверг, что станет его пятым повышением с декабря.

Швейцарский национальный банк также проведет заседание в четверг, и ожидается повышение ставки на 25 базисных пунктов.

Дружественный к риску австралийский доллар потерял целых 0,6%, упав до $0,6998, минимума за три с половиной недели, поскольку опасения по поводу влияния более высоких ставок заставили инвесторов искать более безопасные активы.

Аналогичным образом биткоин, также так называемый рисковый актив, оказался под давлением и упал до нового 18-месячного минимума в 24 888 долларов, поскольку криптовалютная кредитная компания Celsius Network заявила, что приостановит снятие средств и переводы между счетами из-за «экстремальных рыночных условий».

Алун Джон © 2022 Thomson Reuters